"Mercados internacionales de dinero y capital"

Capítulo VI

"Mercados internacionales de dinero y capital"

Todos los grandes bancos tienen carácter internacional, operan en varios centros financieros y proporcionan servicios para sus clientes corporativos y proporcionan consultoría en administración de riesgo, coberturas y administración internacional de efectivo, entre otros servicios. 

Estas instituciones poseen las ventajas siguientes sobre las puramente dómesticas: Economías de escala, mayor conocimiento, prestigio y marca, ventaja en reglamentación, menor variabilidad de las utilidades y mayor potencial de crecimiento. 

El mercado internacional de dinero se conoce como mercado de euromonedas. La euromoneda es un depósito a plazo en un banco internacional ubicado fuera del país de la moneda. El mercado de euromonedas no está sujeto a los reglamentos que rigen el sistema bancario doméstico, lo que disminuye el costo de fondeo. Es un mercado interbancario. Los euricréditos son préstamos que los eurbancos otorgan a empresas grandes, gobiernos, bancos pequeños y organizaciones internacionales. Los prestamos están denominados en moneda distinta a la del eurobanco.

Un bono es un instrumento de deuda a largo plazo. La mayoría de los bonos son domésticos, esto es, denominados en moneda nacional y negociados en los mercados nacionales. Los bonos extranjeros provienen de un emisor extranjero, se denominan en moneda nacional y se venden a los inversionistas nacionales. 

El emisor de bonos cupón cero, también llamados bonos de descuento puro, no pagan ningún interés durante su vida y reembolsa el valor nominal al vencimiento. Los bonos a tasa fija son instrumentos de deuda a latgo plazo que pagan intereses periódicamente en forma de cupones. Las notas a tasa flotante (FRN) son bonos a mediano plazo que pagan cupones trimestrales o semestrales indexados a alguna tasa de referencia, usualmente la Libor. 

Las grandes empresas pueden obtener financiamiento emitiendo deuda o acciones. El tamaño de un mercado accionario se mide por su capitalización que es el valor de mercado de las acciones en circulación. Una medida de liquidez de un mercado accionario es la razón entre el volumen de las transacciones durante un año y su capitalización.