"Sistema Monetario Internacional. Regímenes cambiarios"

Capítulo II

"Sistema monetario internacional. Regímenes cambiarios"

El Sistema monetario internacional es el marco institucional establecido para efectuar pagos internacionales, acomodar los flujos internacionales de capital y determinar los tipos de cambio entre las diferentes monedas. 

Es un conjunto de acuerdos internacionales, instituciones, mecanismos, reglas y políticas necesarios para que funcione la economía global. Aumenta la necesidad de instituciones que regulen y faciliten los flujos internacionales. 

Para que funcione el sistema monetario internacional se requiere un alto grado de cooperación entre los gobiernos de los principales países. La característica principal de los mercados financieros internacionales en la actualidad es una alta volatilidad de todas las variables económicas. La volatilidad de los tipos de cambio se debe a las modificaciones constantes de las variables económicas, el proceso tecnológico y la liberalización financiera. 

Divisas: Es la moneda de otro país, siempre y cuando sea libremente convertible a otras monedas en el mercado cambiario. (Excepciones: Cuba y Corea del Norte)

Régimen Cambiario: Es un conjunto de reglas que describen el papel que desempeña el Banco Central en la determinación del tipo de cambio.

Lo esencial del tipo de cambio fijo es la intervención obligatoria del banco central para lograr su nivel deseado.

Régimen de tipo cambiario:

Fijo.- El incremento del precio del dólar en términos de la moneda local se llama devaluación (decisión política). Lo contrario de la devaluación es la revalidación. 

Flexible.- El debilitamiento de la moneda se llama depreciación (fuerzas del mercado). El fortalecimiento se llama apreciación. 

El objetivo de las autoridades es lograr un equilibrio interno y externo. Otro objetivo importante es un crecimiento económico alto y sostenido.

Equilibrio interno: Se alcanza cuando el pleno empleo de los recursos de un país coexiste con la estabilidad de precios (pleno empleo y baja inflación).

Equilibrio externo: Significa una posición sostenible de la cuenta corriente. 

En 1979 los países de la Comunidad Económica Europea (CEE) crearon el Sistema Monetario Europeo (SME) con los siguientes objetivos:

• Crear una zona de estabilidad monetaria.
• Coordinar políticas cambiarias.
• Preparar el camino para la Unión Económica Europea.

En 1991 los miembros firmaron un tratado que establecía un cronograma para la creación de la Unión Europea con una moneda común: el euro y un banco central, en el 2002 introdujeron los billetes y monedas de euro.

Sistema Monetario Ideal

1. Tipos de cambio fijos.
2. Libertad de los movimientos internacionales de capital
3. Interdependencia de las políticas monetarias. 

Pero no se pueden tener las 3 juntas.

Un sistema monetario internacional ejemplar debería proporcionar:

• Liquidez, para acomodar el crecimiento económico y el intercambio comercial.
• Mecanismos de ajustes para restablecer el equilibrio con un daño mínimo.
• Confianza para evitar crisis financieras y flujos de capital no justificados por factores económicos.